《北京证券交易所股票上市规则（试行）》（征求意见）（以下简称“《上市规则》”），不仅为严把市场入口关提供重要依据，更为畅通市场出口关提供有力支撑，既充分包容中小企业经营活动存在的波动性较大、易受外部因素影响的特点，又坚决出清重大违法、丧失持续经营能力等极端情形的公司。从而构建了多元组合的退市标准，明确了科学畅通的退市流程，避免市场“大进大出”，化解退市风险，为提高上市公司质量提供重要保障。

退市标准——“谁应退”

（一）主动终止上市（以下简称“主动退市”）

1.可以申请主动退市：上市公司股东大会审议通过。

2.应当申请主动退市：①上市公司股东大会决议解散公司;②上市公司因新设合并或者吸收合并，将不再具有独立主体资格并被注销;③上市公司因要约回购或要约收购导致公众股东持股比例、股东人数等发生变化不再具备上市条件;④转板上市;⑤北交所认定的其他申请终止上市的情形。

3.申请退市条件：①终止上市决策程序信息披露和股票停复牌安排符合北交所业务规则的规定;②上市公司已在法定期限内披露最近一期年度报告或中期报告，或未在法定期限内披露最近一期年度报告或中期报告，但已在期满后2个月内补充披露;③上市公司应制定合理的异议股东保护措施，对股东权益保护作出安排，已获同意转板上市的除外;④北交所要求的其他条件。

（二）强制终止上市（以下简称“强制退市”）

1.交易类强制退市。上市公司连续60个交易日出现：①股票每日收盘价均低于每股面值；②股东人数均少于200人；③依据“预计市值不低于15亿元，最近两年研发投入合计不低于5000万元”标准上市的公司，股票交易市值均低于3亿元；④北交所认定的其他情形。

2.财务类强制退市。①净利润为负值且营业收入低于5000万元；②期末净资产为负值；③年度财务会计报告被出具无法表示意见或否定意见；④年度报告存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，导致相关财务指标实际已触及第①②项情形；⑤北交所认定的其他情形。

3.规范类强制退市。①未在法定期限内披露年度报告或者中期报告，且在公司股票停牌2个月内仍未披露；②半数以上董事无法保证公司所披露年度报告或中期报告的真实性、准确性和完整性，且未在法定期限内改正，此后股票停牌2个月内仍未改正；③财务会计报告存在重大会计差错或者虚假记载，被证监会及其派出机构责令改正，但公司未在要求期限内改正，且在公司股票停牌2个月内仍未改正；④信息披露或者规范运作等方面存在重大缺陷，被北交所限期改正但公司未在规定期限内改正，且公司在股票停牌2个月内仍未改正；⑤公司股本总额或公众股东持股比例发生变化，导致连续60个交易日不再具备上市条件，且公司在股票停牌1个月内仍未解决；⑥公司可能被依法强制解散；⑦法院依法受理公司重整、和解或破产清算申请；⑧北交所认定的其他情形。

4.重大违法类强制退市。①涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的重大违法行为被追究法律责任；②公开发行并上市，申请或者披露文件存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，被行政处罚决定或被追究刑事责任；③发行股份购买资产并构成重组上市，申请或者披露文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，被行政处罚决定或被追究刑事责任；④披露的年度报告存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，导致财务类指标触及财务类强制退市标准；⑤北交所认定的其他情形。

退市程序——“怎么退”

1.退市风险警示。即财务状况异常或者其他异常情况，导致存在被强制退市风险的，对股票交易实施退市风险警示。

2.拟终止上市事先告知书。公司收到事先告知书后，可以根据北交所相关规定，提出听证、陈述和申辩。

3.上市委员会审议、复核。强制退市由上市委员会审议，北交所根据审议意见作出决定，之后公司可以申请复核。

4.退市整理期。财务类、规范类以及重大违法类强制退市实行退市整理期，其中退市整理期为15个交易日。

5.终止上市。如实行退市整理期，整理期届满后即终止上市。

退市去向——“退去哪”

1.符合挂牌条件的退至创新层或基础层。公司被强制退市后，符合全国股转系统相应层级挂牌条件的，可以进入创新层或基础层继续挂牌交易。

2.不符合挂牌条件的转入退市公司板块。不符合新三板挂牌条件，且股东人数超过200人的，转入全国股转系统代为管理的退市公司板块。

3.符合上市条件的可申请重新上市。北交所退市公司，如符合重新上市条件，可以申请重新上市。南昌股权顶层设计公司上市律师为您提供！